金融界常识（一）：买方和卖方的区别
常有学弟学妹问我怎么找工作，我说最重要的就是Networking，要能聊，但是很多人现在是完全不了解金融行业就一头扎了进来被人牵着鼻子走，遇到同样是金融行业的人不知道能聊些什么。为此我决定把我认为一些重要的金融界基本概念记录下来给才入行的朋友看。
一群搞金融的人聚在一起，最喜欢聊的一个话题就是买方和卖方，因为这是两种完全不同的生活方式。整体上来说，大家会更偏向于去买方，所以买方的人天生的对卖方人员有一种优越感，这是要知道的第一点，就像前台的人在面对后台的人的时候有优越感一样。
简单来说，卖方对应的主要是金融行业中负责设计销售金融产品，企业上市发债等等中间商性质的工作，最典型的是投行和做市商（很多时候就是投行），而买方则对应的是金融行业中通过投资来获得超额收益的金融机构，典型的机构是对冲基金，共同基金，私募等等。
由于买方和卖方的工作需求和利润来源不一样，所以生活方式有很大区别。
职责
卖方干的事情，从传统意义上来说，只不过是投资银行业务，对应现在的投行的IBD（Investment Banking Division)，现在的投行已经是一个巨大的机器，部门海了去了。IBD干什么？IPO，季股承销，发债，现在还会有一些结构化产品的销售，就是这样。怎么赚钱呢？靠收佣金，有些时候会有一些销售提成，其实统一上来说都叫作commission。所以经常听投行部一个单子多少多少亿，听上去吓死人，其实到手的钱可能只是1%（当然也不少）。
同样的，现在的投行一般都有一个Sales & Trading 销售交易部门，这个部门做的事情其实就是market maker。他们怎么赚钱呢？靠提供流动性，最简单的就是赚bid-ask spread，积少成多。它们的单子也很大，也是几千万上亿的，还有就是提供流动性交易所会提供返现(rebate），这也是一种收益。
所以简单来说，卖方的职责就是维持金融行业运转然后做中间商然后收佣金，偶尔会有抽成。
买方干的事情就是投资，没有其他。大家熟知的巴菲特索罗斯对应的就是买方。基本就是Mutual Fund， Hedge Fund这两种。这些人把投资人的钱收进来代替客户投资，然后收取管理费，如果是对冲基金还会收取收益提成。
公司架构
卖方公司就以投行为例。就是一个臃肿的大机器，其实最关键的部门就是IBD和S&T，但是为了维持这两个部门运转，又为了符合国家的监管，需要额外雇佣很多人，比如风控，比如法律合规，比如运营，IT等等。
买方公司就相对比较简单，保留负责投资的那几个人就好了。很可能4，5个人管理了几十亿的资产，然后把会计，人力等等工作外包。所以买方公司的规模都不会太大（相较投行的规模来说）。
##职业道路/Career Path ## 在卖方，title就是一切，其实就是在职业梯子上慢慢爬。典型的卖方等级，以高盛为例，是这个样子的：
- Analyst
- Associate
- VP (Vice President)
- ED (Executive Director)
- MD (Managing Director)
- Partner（高盛原来是LP型公司，所以这个title一直保留）
还有一些其他的公司会再多设很多其他层级，比如SVP（Senior VP), AVP(Associate VP), Analyst I, Analyst II, Officer等等。
买方就很简单,典型的就是（很多买方公司出于避税的原因公司类型都是Limited Parternship)
- Analyst/Associate
- Manager
- Partner
公司管理很扁平。
薪酬
在卖方，工资是跟你的职称挂钩的。你高一级，工资也就高一截。做到MD的话，你可以期望一年拿2~6 Million回家。
在买方，如果你不是Partner，你的工资跟你的职称不挂钩，工资是每个人的秘密，基本上你可以理解为上级对你的能力的认可程度。你能力越大，工资越高，associate的工资不一定就比manager低。如果你做到partner,恭喜你，你相当于一个大股东，每年跟其他partner分钱，拿到billion不奇怪。
工资区别是很多人喜欢买方的一个重要原因，不过在菜鸟刚入职的时候卖方的工资一般会更高一些。
公司文化
前面说到卖方的title就是一切，所以卖方的办公室政治斗争很多是逃不掉的啦。升职意味着工资和地位的双双上涨，连人都要多自信几分。而买方只看重你能创造的价值，title不重要，政治斗争相对少很多。
再说穿着，卖方铁定的是西装革履，女士则是职业套装。买方呢？当然也有Citadel和PIMCO这种逼格高的公司天天打架都是西装领带，再看BridgeWater,每个人天天穿的都像出去露营一样。还有很多买方公司，随便穿。你想穿耐克篮球鞋来上班也随便你，只要你能把工作搞定。在很多时候，一个买方的人员不注重穿着会更容易赢得投资人的信赖，他们会认为你没有把时间浪费在不该浪费的地方。
再来说工作时间，卖方的同学就比较苦，前三年一周80+小时是家常便饭，请做好准备（trader除外）。买方的公司就是朝九晚五的工作不夸张。这也是很多人更喜欢买方的一个原因。卖方会经常需要加班，因为你要满足客户的需求，买方就是投资，不用做给谁看，做的不好投资人会撤资，只要能做好，随便怎么做……
卖方的文化都比较相似，高盛和Morgan Stanley的文化其实很像，当然还是有些不一样不展开讲。但是买方的文化就真的是千奇百怪多如天上的星星。说一个比较特立独行（或者说奇葩）的例子：BridgeWater，中文叫桥水基金。桥水基金现在是全世界最大的对冲基金，老大叫Ray Dalio,索罗斯一退休对冲基金也就看他了。桥水基金的办公室在丛林深处，去办公就像去野营一样，每天早上公司员工坐大巴到办公室。大家穿的基本就是Northern Face这种样子的衣服。好了，来说下这个公司的特点。公司鼓励大家不要藏着掖着，如果你想骂你的同事，一定不要忍着，一定要当面骂出来，而且要用最简单直接的语言表达你的情感（你懂的）。最关键的是，每次开会大家争论，包括办公室里面互掐的这些活动，都会被摄影机录下来，然后每个人都可以随时调出当天的现场情况来看。（= =)所以员工进去之后一开始都会相当不适应，因为你的同事毫无“礼貌”可言，你要是没被折磨到失声痛哭只能说你的人格够强大。然后公司有视频专门记录这些人后来反复把自己当初失声痛哭的场景调出来细细品味，一副“哥（姐）现在已经沧桑了”的表情。
尾声
由于这个话题是金融行业经常聊的一个话题，真正讲起来可以讲很多，我这里只是浮光掠影的讲了个大概，真正讲起来我可以讲好几天……
如果有什么特别感兴趣的，留言我再单独写帖子。